API de positionnement des Managed Money
Où les hedge funds sont positionnés dans les contrats à terme sur matières premières, lisez en direct à partir du rapport CFTC Disaggregated Commitments-of-Traders — sans clé. Le rapport COT hérité regroupe tous les spéculateurs dans un seul compartiment « non-commercial » ; le rapport Disaggregated, introduit en 2009 précisément parce que cela était trop grossier, divise le marché en quatre groupes réels — Managed Money (les hedge funds et CTAs suiveurs de tendance, le flux spéculatif que tout le monde surveille), Producteur/Marchand (les hedgers physiques qui produisent et utilisent la matière première), Swap Dealers (les banques intermédiant l'exposition indicielle et OTC) et Autres Déclarants. Le point de terminaison de positionnement renvoie, pour une matière première, la répartition complète des quatre groupes — les contrats longs, courts et nets de chaque groupe, sa part de l'intérêt ouvert, le nombre de traders et la variation d'une semaine sur l'autre — avec une lecture du biais des Managed Money : Managed Money net long sur l'or de +112 179 contrats (34 % de l'intérêt ouvert, 74 fonds longs) vous indique que les fonds sont bondés à la hausse. Le point de terminaison de filtrage classe un ensemble sélectionné de 20 contrats à terme sur métaux, énergie, céréales, produits mous et élevage en fonction de la position des Managed Money (nette en part de l'intérêt ouvert), mettant en évidence les paris les plus bondés des hedge funds à la hausse et à la baisse. Il s'agit de la coupe de positionnement des hedge funds désagrégée — distincte du flux de rapport COT brut hérité, de l'indice COT normalisé et des API de prix et d'intérêt ouvert. C'est là où se trouve l'argent spéculatif intelligent, selon le rapport que les traders lisent réellement.
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